Phường được thành lập vào năm 1981 và là một trong 4 phường đầu tiên của thị xã Hà Nam khi mới thành lập. Phường được đặt theo tên nhà cách mạng Việt Nam Lương Khánh Thiện. Vào năm 2000, một phần diện tích của phường được tách ra để thành lập phường Quang Trung và sáp nhập một phần diện tích của xã Liêm Chính để có diện tích như ngày nay.[3]